[나홀로 경제공부]인플레이션, 화폐량 증가, 미국의 위기

코로나19 이후 인플레이션의 주요 원인들

1. 코로나19 위기를 맞으며, 전세계는 재정 지출을 대폭 늘리고, 통화 공급 확대

2. 코로나19 이후 세계 경제 질서를 이끌었던, 자유 무역이 크게 후퇴

  → 미국, 일본 등 선진국의 리쇼어링 정책, 영국의 EU탈퇴 등

  → 이로인해, 생산 비용이 올라가고, 소비자 부담이 늘어남.

  → 세계의 공장인 중국도 임금이 지속적으로 상승

3. 생산가능인구(15~64세) 줄고, 소비만 가능한 고령화 시대

  → 근로 가능 연령대를 더 연장해야 함.

  → 생산은 줄고, 소비 인구는 늘어 물가가 상승 가능성

4. 코로나19와 같은 경기 위축기에 정부 지출이 크게 확대

5. 국제 유가 등 원자재 가격 상승

  → 달러 가치가 떨어질 것, 즉 미국 생산자는 더 높은 비용으로 중간재 수입, 소비자 역시 더 높은 가격을 부담해야 함.

  → 미국이 비축유를 풀자고 요청 中

 

전 세계 화폐량의 지속 증가

미국이 달러를 대량으로 찍어내면서 소비를 했는데, 물가가 오르지 않았던 이유

  → 중국이 달러를 흡수해 주었기 때문

MV=PT

※ M: 화폐량 / V: 화폐 유통 속도 / P: 물가 수준 / T: 거래량

화폐 유통 속도와 거래량이 일정하면 통화가 증가한 만큼 물가는 오른다.

  → 과거 중국이 고성장을 해오면서, 화폐량과 화폐 유통 속도에 비해, 중국의 거래량이 급속도로 증가 

  → 즉 물가 수준은 안정되고 오히려 감소하기도 함.

 

BUT) 지금 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 코로나19 두 번의 경제 위기를 거치면서 달러 발행이 급증에 급증

문제는 과도한 화폐량과 화폐 유통 속도에 비해, 거래량이 받쳐주지 못한다는 것.

  → 중국의 경제성장률 古10%에서 現4~5%로 떨어짐 / 또한 중국의 외환 보유액 다변화로 달러 비중 줄임.

  → 미국의 경제 성장률도 중장기적으로 2% 안팎

  → 물가 상승은 피할 수 없으며, 미국의 대외 부채를 고려해도 달러 가치는 가파르게 하락할 가능성도 있음

  ※ 미국의 아프가니스탄 파병 철회를 이렇게 이해해 볼 수도 있지 않을까?(세는 돈을 줄이려고...위기의식)

 *세계 보안관 역할 철회 中

 

  → 미국 정부는 부실을 막기위해 국채를 발행, 그나마 중국을 비롯 타국의 국채 보유 비중이 점점 줄어들고 있음.

  → 국채 금리가 계쏙 올라가면(=무제한 돈풀기), 대출금리도 상승 됨(시장 안정화를 위해)

  → 국채로 대외 부채가 늘어날 수록, 외국인은 미국채를 더 이상 사주지 않을 것 / 기존 보유 분을 일부 팔수도 있음

  → 이로인해 달러가치가 하락하면, 미국의 수입 물가, 소비자 물가는 올라가게 됨.

 

  ※ 현재 GDP 대비 부채비율은 132% / 2000년 54% / 2010년 91% 비해 큰 폭 증가

  → 미국의 누적 경상 수지 적자는 10조 5,000억 달러

 *물론 세계 최대의 경제 강국, 기축 통화국인 미국이 부채가 높다고 외환 위기나 재정 위기를 겪을 가능성은 매우 낮음

BUT) 이러한 불균형은 해소해야만 함. / 해소 과정에서 중국이 미국을 역적할 것

2020년 이미 중국의 GDP는 미국의 70% / 2030년에는???

 

미국의 불균형 해소 루트

1. 금리 상승, 소비 위축, 저축률 상승

  → 수입 적자를 줄임

2. 자산 가격의 하락(금리가 상승하면 채권 가격은 하락)

3. 달러 가치 하락